4 grafy, ktoré ukazujú, aká zlá je kríza stropu dlhu pre ekonomiku

Vzhľadom na to, že Washington má všetky možnosti s možnosťou odstávky vlády od polnoci, ekonomika a investori majú ďalšiu starosť: dlhový strop. Aj keď sa Kongresu podarí súhlasiť s ponechaním svetiel ešte jeden alebo dva týždne, stále je potrebné zvýšiť zákonnú právomoc federálnej vlády na požičiavanie peňazí, aby mohla platiť úroky zo svojho dlhu a rozpočtových prostriedkov schválených Kongresom.



Podľa ministerstva financií a externých expertov , takzvaný „dátum X“, keď si federálna vláda nemôže požičať peniaze na zaplatenie svojich účtov, začína o polnoci 18. októbra. Pred viac ako dvoma rokmi sa vďaka roztržke medzi republikánskou snemovňou a prezidentom Obamom výdavkov sa vláda prikradla až k hranici dlhu, ale podarilo sa jej vyhnúť vďaka dohode na poslednú chvíľu. To však nezabránilo kríze ovplyvniť reálne hospodárstvo.

1. Sentiment spotrebiteľa

Cez research.stlouisfed.org

Index spotrebiteľských pocitov z University of Michigan je jedným z niekoľkých prieskumov, ktoré sledujú, ako sa jednotlivci cítia o svojej vlastnej finančnej situácii a dlhodobých a krátkodobých perspektívach ekonomiky. Druhý najvyšší bod dosiahol v apríli 2011 a potom začal klesať. Prečo?



Neskôr v tom istom mesiaci Parlament a Senát konečne schválil rozpočet na fiškálny rok 2011 , a predpokladané deficitné výdavky zaistili, že federálna vláda narazí na zákonný dlhový strop niekedy v roku 2011. Tankovanie pokračovalo až do mája a júna. Dlhový strop bol skutočne dosiahnutý v máji. Potom vtedajší minister financií Tim Geithner zaviedol takzvané mimoriadne opatrenia na udržanie financovania vlády bez prekročenia zákonom stanoveného limitu, ale to by znamenalo nákup iba na šesť týždňov; takzvaný dátum X bol niekedy koncom júla alebo začiatkom augusta, potom by federálna vláda nebola právne schopná splniť všetky svoje záväzky.

2. S&P 500

Cez research.stlouisfed.org



S&P 500 začal prudko klesať koncom júla, keď sa vláda plazila čoraz bližšie k zlyhaniu svojich dlhov a možnosti ďalšej finančnej krízy. Zásoby rástli pomerne stabilne asi rok až do konca júla, keď sa za menej ako mesiac prepadli o viac ako 15%. Aj keď to všetko nemožno pripísať takmer chýbajúcemu stropu dlhu-európska kríza štátneho dlhu bola v lete blízko svojho najhoršieho bodu-opice s plnou vierou a kreditom USA rozhodne nepomohli.

3. Práca

Cez research.stlouisfed.org

Rast pracovných miest bol na začiatku roku 2011, ale rovnako ako od konca recesie, solídny, ale nevídaný. Za prvých päť mesiacov roka bol rast počtu pracovných miest v priemere o niečo viac ako 193 000 nových pracovných miest mesačne. Za tri mesiace, ktoré obsahovali rozbeh krízy a potom aj druhé sekundy, sa rast pracovných miest znížil na takmer 140 000 nových pracovných miest mesačne. Týchto niekoľko dátových bodov by samo o sebe nestačilo na preukázanie vzťahu, ale v kombinácii s údajmi o stave akcií a spotrebiteľskom sentimente čísla o raste pracovných miest naznačujú, že zamestnávatelia sa v lete 2011 chopili.

Štyri. Štátne dlhopisy

Cez research.stlouisfed.org

Tento je trochu komplikovanejší. Investori majú tendenciu nakupovať americký dlh, keď sa ekonomika začína spomaľovať alebo si myslia, že iné druhy aktív - akcie, firemný dlh alebo iný štátny dlh - sa stali príliš rizikovými alebo riskantnejšími, ako si mysleli. Čo je zvláštne na poklese vládnych nákladov na pôžičky, ktorý sa začal v apríli, je ten, že teoreticky by prekročenie stropu dlhu a neschopnosť splácať úroky z dlhu vlády USA spôsobili, že investori budú požadovať vyššie úrokové sadzby, a tým zvýšia náklady na pôžičky . Ale keď dôjde k ekonomickej panike alebo si investori myslia, že sa blíži, majú tendenciu hromadiť sa do najbezpečnejšieho majetku, ktorý môžu nájsť, a to sú stále štátne dlhopisy .



A tesne pred a bezprostredne po kríze dlhového stropu sa to stalo. V auguste úrokové sadzby klesli a potom spadli z útesu. Niečo z toho bolo, opäť, to isté, že európska dlhová kríza bola v lete obzvlášť hrozná, ale stále ukazovalo na všeobecnú neochotu investorov dávať peniaze na čokoľvek, len nie na najbezpečnejšie aktíva.